Como escolher uma exchange para futuros: segurança, reservas e licença

É o primeiro ponto, porque decide se você tem a quem reclamar. Veja com qual empresa você assina: costuma estar nos termos de uso, e muda conforme o país.

• Na União Europeia, a parte de cripto precisa de uma autorização MiCA. Os futuros são derivativos e a MiCA não os cobre: para oferecê-los é preciso também uma licença MiFID II. Há exchanges que na Europa só oferecem uma versão limitada dos seus futuros, ou nenhuma.
• Fora da União Europeia, procure saber se o seu país tem um registro de prestadores de serviços cripto e se a empresa está nele. Na Argentina, por exemplo, é o registro de PSAV da CNV.
• Veja a lista de alertas do regulador do seu país: ali aparecem as empresas que oferecem serviços sem autorização.

Uma exchange guarda o dinheiro dos clientes. A prova de reservas mostra que ela tem, no mínimo, o que somam os saldos deles. Repare em três coisas:

• A proporção de cada moeda: de 100% ou mais. Abaixo disso, ela tem menos do que deve.
• Com que frequência é publicada: o normal é uma vez por mês. Uma de um ano atrás diz pouco.
• Se você pode conferir o seu próprio saldo nela, com a ferramenta que a exchange oferece.

É uma foto de um dia: ajuda, mas não diz o que acontece no resto do mês nem todas as dívidas da exchange. Uma exchange que não a publica pede que você confie sem mostrar nada.

• Procure saber se ela já sofreu roubos e como respondeu: se devolveu ou não o dinheiro aos clientes.
• Veja se ela tem um fundo para cobrir os clientes em caso de roubo. Não é o mesmo que o fundo de seguro de liquidações, que cobre as perdas das liquidações que não conseguem ser fechadas a tempo.
• Ative sempre a verificação em duas etapas e, se ela permitir, uma lista de endereços de saque.

Em futuros você paga uma taxa ao abrir e outra ao fechar, sobre o tamanho total da posição. Cada exchange tem dois preços: um para as ordens que esperam no livro (maker, como a ordem limite) e outro mais caro para as que entram na hora (taker, como a ordem a mercado).

A diferença parece pequena e não é. Entre 0,02% e 0,06%, com US$ 10.000 de volume por dia, vão US$ 120 em 30 dias. Compare o que você pagaria com o seu jeito de operar na calculadora de taxas. O funding é à parte: não é uma taxa da exchange, mas um pagamento entre traders (está no guia de funding).

• Liquidez: com poucas ordens no livro, uma ordem a mercado é executada em vários preços, e piores que o que você vê. Isso se nota mais nos movimentos rápidos e nas moedas pequenas.
• Ordens de saída: que você possa colocar o stop loss e o take profit ao abrir a posição.
• Conta demo: para praticar com a mesma tela e dinheiro fictício antes de arriscar o seu.
• A alavancagem máxima não conta. Se você está começando, não passe de 20x, e isso todas têm.

As exchanges autorizadas precisam verificar quem você é (o KYC) antes de deixar você depositar, operar ou sacar. É um incômodo de dez minutos e é também uma proteção para você: se uma exchange deixa você operar futuros sem pedir nada, o mais provável é que ela não tenha licença onde você mora.

• Promete ganhos ou rentabilidades fixas.
• Dá dinheiro de presente com condições que não deixam você sacar.
• Não aparece em nenhum registro e não diz que empresa está por trás.
• Atrasa os saques ou cria obstáculos para eles. Antes de depositar muito, teste sacar uma quantia pequena.

Em exchanges você tem lado a lado as que analisamos: as taxas de futuros, se estão autorizadas com MiCA e se constam no registro de PSAV da Argentina, com a ficha de cada uma e comparativos entre elas. Antes de abrir a sua primeira operação, leia o guia de futuros de cripto do zero.