So wählst du eine Exchange für Futures: Sicherheit, Reserven und Lizenz

Das kommt zuerst, denn es entscheidet, ob du jemanden hast, bei dem du dich beschweren kannst. Schau nach, mit welchem Unternehmen du den Vertrag schließt: Das steht meist in den Nutzungsbedingungen und ändert sich je nach Land.

• In der Europäischen Union braucht der Krypto-Teil eine MiCA-Zulassung. Futures sind Derivate, und MiCA deckt sie nicht ab: Um sie anzubieten, braucht es zusätzlich eine MiFID-II-Lizenz. Manche Exchanges bieten in Europa nur eine eingeschränkte Version ihrer Futures an oder gar keine.
• Außerhalb der Europäischen Union prüfst du, ob dein Land ein Register für Krypto-Anbieter hat und ob das Unternehmen darin steht. In Argentinien ist das zum Beispiel das PSAV-Register der CNV.
• Sieh dir die Warnliste der Aufsichtsbehörde deines Landes an: Dort stehen die Unternehmen, die ohne Erlaubnis Dienste anbieten.

Eine Exchange verwahrt das Geld ihrer Kunden. Der Proof of Reserves zeigt, dass sie mindestens so viel hält, wie deren Guthaben zusammen ausmachen. Achte auf drei Dinge:

• Die Quote jeder Coin: 100 % oder mehr. Darunter hat sie weniger, als sie schuldet.
• Wie oft sie ihn veröffentlicht: Üblich ist einmal im Monat. Einer, der ein Jahr alt ist, sagt wenig.
• Ob du dein eigenes Guthaben darin prüfen kannst, mit dem Tool, das die Exchange bereitstellt.

Er ist eine Momentaufnahme eines Tages: Er hilft, sagt aber nicht, was im Rest des Monats passiert, und zeigt nicht alle Schulden der Exchange. Eine Exchange, die keinen veröffentlicht, verlangt, dass du ihr vertraust, ohne dir etwas zu zeigen.

• Prüf, ob sie gehackt wurde und wie sie reagiert hat: ob sie den Kunden das Geld zurückgegeben hat oder nicht.
• Schau, ob sie einen Fonds hat, der Kunden bei einem Hack absichert. Das ist nicht dasselbe wie der Versicherungsfonds für Liquidationen, der die Verluste aus Liquidationen deckt, die nicht rechtzeitig geschlossen werden.
• Aktivier immer die Zwei-Faktor-Authentifizierung und, wenn möglich, eine Whitelist für Auszahlungsadressen.

Bei Futures zahlst du eine Gebühr beim Eröffnen und eine beim Schließen, auf die gesamte Größe der Position. Jede Exchange hat zwei Preise: einen für Orders, die im Orderbuch warten (Maker, wie die Limit-Order), und einen teureren für Orders, die sofort ausgeführt werden (Taker, wie die Market-Order).

Der Unterschied wirkt klein und ist es nicht. Zwischen 0,02 % und 0,06 % liegen bei 10.000 $ Volumen am Tag 120 $ in 30 Tagen. Vergleiche, was du bei deiner Art zu traden zahlen würdest, mit dem Gebührenrechner. Das Funding kommt dazu: Es ist keine Gebühr der Exchange, sondern eine Zahlung zwischen Tradern (mehr dazu im Guide zum Funding).

• Liquidität: Mit wenigen Orders im Orderbuch wird eine Market-Order zu mehreren Preisen ausgeführt, die schlechter sind als der, den du siehst. Das merkst du vor allem bei schnellen Bewegungen und bei kleinen Coins.
• Ausstiegs-Orders: dass du Stop-Loss und Take-Profit schon beim Eröffnen der Position setzen kannst.
• Demokonto: um mit derselben Oberfläche und Spielgeld zu üben, bevor du dein eigenes riskierst.
• Der maximale Hebel zählt nicht. Wenn du anfängst, geh nicht über 20x, und das haben alle.

Zugelassene Exchanges müssen prüfen, wer du bist (das KYC), bevor du einzahlen, traden oder auszahlen kannst. Das kostet zehn Minuten und schützt auch dich: Wenn dich eine Exchange Futures traden lässt, ohne etwas von dir zu verlangen, hat sie sehr wahrscheinlich keine Lizenz dort, wo du lebst.

• Sie verspricht dir Gewinne oder feste Renditen.
• Sie schenkt dir Geld unter Bedingungen, die dich nicht auszahlen lassen.
• Sie steht in keinem Register und sagt nicht, welches Unternehmen dahintersteht.
• Sie verzögert Auszahlungen oder macht Schwierigkeiten. Bevor du viel einzahlst, probier aus, einen kleinen Betrag auszuzahlen.

Unter Exchanges siehst du die, die wir analysieren, nebeneinander: ihre Futures-Gebühren, ob sie eine MiCA-Zulassung haben und ob sie im PSAV-Register Argentiniens stehen, mit dem Profil jeder einzelnen und Vergleichen untereinander. Bevor du deinen ersten Trade eröffnest, lies den Guide zu Krypto-Futures von null an.